존 템플턴은 뉴욕 월가의 전설적인 편드 매니저다. 그는 글로벌 투자의 선구자이며 탁월한 통찰력과 전 세계를 내다보는 폭넓은 시야의 소유자로 50여 년간 지속적으로 높은 수익을 실현했다. 그러나 고매한 인격과 높은 도덕성, 박애정신으로 더 존경받는 인물이다.
1912년 테네시 주 윈체스터에서 농부의 아들로 태어난 템플턴은 예일대 경제학과를 졸업하고 로즈 장학생으로 옥스퍼드 대학에 유학, 법학을 전공했다.
귀국 후 메릴린치의 투자자문부서에 잠시 근무하다 지질탐사 회사로 옮겼고, 2차 대전이 발발하자 10여 년간 계속된 대공황이 끝날 것으로 판단하고 주식투자에 나섰다.
이후 급변하는 시장에서 미래를 정확히 내다보는 혜안으로 템플턴 펀드를 세계최고의 펀드로 키웠고, 자신도 최고의 부와 명예를 획득했다.
1999년 비즈니스 잡지 ‘Money’는 템플턴을 ‘20세기의 가장 위대한 투자가’라 칭했다. 프린스턴 신학교의 이사와 학장을 역임했으며 1972년 종교계의 노벨상이라 불리는 템플턴상을 제정했다. 존 템플턴 재단을 설립해 사회공헌 활동에 힘쓰기도 했다.
또한 그는 일본 기업의 가치를 남보다 빨리 발견하고 투자해 높은 수익을 얻었고, 아시아에 경제위기가 닥쳤던 1997~1998년에는 한국과 싱가포르, 호주 등에 과감한 투자를 하기도 했다.
1992년 자신의 펀드회사를 매각하면서 은퇴했지만 그의 투자철학은 월가 투자가들에 깊은 영향을 미치고 있다.
존 템플턴경의 투자원칙 중 대표적인 10가지를 소개하고자 한다.
1. 실제 수익률을 따져보고 투자하라
투자자들이 궁극적으로 원하는 것은 세금과 물가상승률 등 제반비용을 감안한 후에 최대 수익을 올리는 것이다.
많은 사람들이 범하는 가장 큰 실수는 물가상승률을 고려하지 않은 채 자산의 대부분을 고정금리형 상품에 투자하는 것이다. 모든 투자시에는 물가상승률을 감안한 실제수익률을 따져보고 투자해야 한다.
2. 항상 마음을 열어두라
특정 종목 또는 특정 투자방식만을 고집해서는 안된다. 항상 열린 마음을 가지고 현재의 방식에 대해서 유연하면서도 회의적인 자세를 유지하라. 오늘의 인기종목이 내일의 비인기종목이 되는 경우가 허다하다.
3. 대중을 따르지 마라
다른 사람들과 같은 종목을 같은 시기에 투자한다면, 그 사람들과 같은 결과 밖에 없다. 남들과 다르게 투자해야만 더 나은 성과를 얻을 수 있다.
모두가 팔려고 할 때 사고, 사려고 할 때 팔려면 대단한 용기와 인내가 요구되지만 이를 통해 더 높은 수익을 올릴 수 있다.
4. 모든 것은 변한다
강세장과 약세장은 일시적이기 마련이다. 주가는 대체로 경기흐름보다 앞서 변화하는데, 경기순환 주기상의 최저점에 도달하기 약 1년 전부터 상승하기 시작하고, 반대로 최고점에 이르기 약 1년 전부터 하락하기 시작한다.
특정 산업이나 특정 종목이 투자자들에게 인기가 높다 하더라도 이는 일시적이기 마련이다. 인기를 쫓아 투자를 하다 손해를 보면 이를 만회하는데 몇 년이 걸릴 수도 있다.
5. 인기를 피해 투자하라
특정 투자방식이 인기를 얻고 있다면 다른 투자방식을 모색하라. 너무 많은 투자자들이 한 가지 투자방식을 선택하면 그 방식은 제대로 발휘하지 못할 뿐만 아니라 자칫 투자를 실패로 이끌 수 있다.
6. 실패를 통해 배워라
투자에는 실수가 따르기 마련이다. 그러나 실수를 피해가기 위해 투자 자체를 않는다면, 그 자체가 무엇보다도 큰 실수다. 중요한 것은 과거의 실수를 통해 배우고 같은 실수를 반복하지 않는 것이다. “이번 만은 다르겠지” 라는 말은 금물이다.
7. 비관론이 팽배할 때 투자하라
강세장은 비관론 속에서 싹이 트고 회의론 속에서 자라나 낙관론과 함께 성숙하며 행복감이 최고조에 달했을 때 사라진다.
비관론이 최고조에 달했을 때가 바로 주식매수의 적기이며, 반대로 낙관론이 최고조에 이르렀을 때가 주식매도의 적기이다.
8. 저평가된 주식을 찾아라
대부분의 투자자들은 주로 시장의 움직임이나 향후 전망자료에 의존해 투자하는 경향이 있다. 그러나 개별기업의 내재가치에 중점을 두어 투자한다면 더 좋은 성과를 얻을 수 있다.
가치있는 주식을 보다 싸게 살 수 있는 유일한 비결은 모두가 팔려고 할 때 사는 것이다.
9. 전 세계를 대상으로 투자하라
한 바구니에 모든 달걀을 담지 않듯이 특정 종목이나 특정 지역에 집중투자하기 보다는 여러 종목과 여러 지역에 분산 투자해야 한다.
한 국가, 한 지역이 아니라 전 세계를 대상으로 투자하면, 저평가된 주식발굴의 기회는 많아지고 투자에 따르는 위험은 줄어든다.
10. 모든 것을 알고 있는 사람은 없다
투자에 관한 모든 질문에 대한 해답을 알고 있는 투자가가 있다면, 그는 질문조차 이해하지 못하는 투자가다.
“행운이란 우리가 열심히 일하고 성공을 준비하고 있을 때만 찾아온다. 아무런 준비도 없이, 또 땀 한 방울 흘리지 않은 채 행운이 오기를 기다린다면 그것은 공염불에 불과할 뿐이다.” -존 템플턴
상업용 투자 전문가
에드워드 최
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* 위의 칼럼은 부동산 산업에 대한 개인적인 의견으로 어떠한 법률적 조언(Legal Advice)이 아님을 밝힙니다.
